Predpokladám, že máš 64bit Lazarus ktorý taktiež vyžaduje 64lib. Stačí v target vybrať i386.
Samozrejme Lazarus je ďaleko lepší ako D5 aj keď riešiš len Windows. Hlavne podpora HighDPI a pod.. Vlastne si myslím, že v mnohých ohľadoch je lepší ako najnovšie Delphi (to používam výhradne na mobilný vývoj).